一、抑制資產(chǎn)泡沫
中國統(tǒng)計資產(chǎn)價格就兩個，股票價格、房子價格。但這次所講的抑制泡沫是指房地產(chǎn)，不是指股市。因為我們預測未來三五年內(nèi)，中國股市是一個緩慢上升的狀態(tài)，也就是慢牛，不會出現(xiàn)所謂泡沫。
第一，現(xiàn)在證券監(jiān)管部門把監(jiān)控作為第一要務(wù)。內(nèi)部交易、買殼、賣殼，資本大顎的行為極其關(guān)注，再加上大數(shù)據(jù)，使得監(jiān)管部門任何時候發(fā)現(xiàn)任何一支股票在那個地方出現(xiàn)異常波動。
第二，現(xiàn)在監(jiān)管部門對場外配資非常關(guān)注。我們國家有兩大資金池：銀行、保險。保險資金和銀行資金是重大的資本市場之外的資金池。現(xiàn)在對這兩大資金池的監(jiān)控，非常到位。在這種條件下，股價漲得太快的可能性基本不大。
第三，IPO的快速推進。最快時一個星期上十家公司，慢一點一個星期有一兩家。這樣的上市速度，我們估計股價漲太多的可能性基本不大。前一段時間由于改革停止了IPO，要把審核制變成注冊制?，F(xiàn)在明確提出IPO進行過程中也是改革。只要IPO能夠持續(xù)推進，股價漲太多的可能性也不大。
中短期對策有兩個政策，一個是嚴格控制投機性需求和投資性需求。第二個政策著力點，約束開發(fā)商。另外一個辦法，控制新房價。這是兩大政策著力點，控制投機性需求、投資性需求，一個是約束開發(fā)商。讓住房供給與剛性關(guān)系保持在正常上。這是一個中短期對策，另外一個叫長效機制。比如說共有產(chǎn)權(quán)、租售同權(quán)、調(diào)整一線城市空間布局、房產(chǎn)稅等等，都屬于長效機制。
二、穩(wěn)住外匯
穩(wěn)住的目標兩個：第一，人民幣不能持續(xù)貶值；第二，外匯儲備量不能持續(xù)減少。人民幣如果持續(xù)貶值，外匯儲備量持續(xù)減少，一定會引發(fā)經(jīng)營風險。
第一，外匯改革中已經(jīng)放開的項目，不往回收了。但沒有放開的暫時停止。第二，海外投資?，F(xiàn)在投資類叫停了。買房、股票、保險這三大個人海外投資基本叫停。海外并購，非技術(shù)類現(xiàn)在不能支持了。第三條，“一帶一路”投資，堅持使用人民幣投資。
三、穩(wěn)住債務(wù)
債務(wù)分三種：第一種，是個人債務(wù)。上升太快的重要原因是房貸上升太快。第二種，是企業(yè)債務(wù)。企業(yè)債務(wù)明顯偏高，已經(jīng)是GDP總量的167%，遠遠超過紅色警戒線。但民營企業(yè)負債不高，主要是國有企業(yè)負債高。第三種，是政府債務(wù)。
四、治理金融亂象
新技術(shù)引起的金融亂象。新技術(shù)進入金融領(lǐng)域，產(chǎn)生了許多現(xiàn)象。像比特幣、ICO等等。這些現(xiàn)象到底是方向還是亂象，一下搞不清楚，就看一下。結(jié)果一看就變成亂象了，就出現(xiàn)問題了。
估計2018年還會出現(xiàn)錢荒，資金緊張。央行當流動性太緊張時，可能調(diào)整一下，滿足一下發(fā)展的需要，但絕不會恢復到寬松的貨幣政策來。貨幣政策是穩(wěn)健中性。大家絕不能抱過去的幻想搞高負債高增長的模式，這個在中國已經(jīng)過去了。因為我們把防風險提到了首要位置。這是貨幣政策，要有清醒的認識叫穩(wěn)健中性。
（來源：清華大學中國經(jīng)濟研究中心主任魏杰，劉鐵斌改寫）
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